2014 投资趋势了望 (2)
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2014 投资趋势了望 (2)

接续 2014投资趋势了望 (1) 聊到 "智慧型手机採用热导管设计"与"QE即将退场,全球债市空袭警报" 两个观点后,接下来要聊聊航运产业。

3. 景气复甦,航运产业回神

近期BDI指数持续创新高,摆脱2012年以来低迷的走势,带动国内、外散装航运股大涨。而中国11月出口金额大幅优于预期,年成长率达12.7%,贸易顺差也创下五年新高,带动中国出口集装箱指数出现筑底迹象。

2014 投资趋势了望 (2)

在海运景气复甦,以及中国开始发展网路购物的趋势之下,物流业增添了不少想像空间,台骅、中菲行、大荣在媒体的吹捧下,下半年都有一波上涨。尤其是海运承揽比重较高,又有中国内贸物流概念的台骅,下半年涨幅超过60%,表现最为强势。

2014 投资趋势了望 (2)

那此时还有跟航运相关,但还没被市场发现,股价还趴在地上的优质股票吗?不妨观察造船业。

从2011年开始,中国新造船价格指数就一路下滑,直到2013年初才落底。这段期间,造船产业的获利一直非常低迷,中国造船业还曾经传出订单空窗,许多造船厂长期接不到单,面临倒闭危机。但目前船价已经开始翻扬,尤其散装船价格指数 (CNDPI) 涨势最强,反映BDI指数创下近年新高的趋势。

2014 投资趋势了望 (2)

前身为中船的台船,在中国造船业传出倒闭潮之际,订单仍持续满载。竞争力较弱的基隆厂,在山东海丰订单挹注下,已满档至2016年;而竞争力较强的高雄厂,目前有四艘长荣8,000TEU货柜船、两艘阳明4,600TEU货柜船施工中,另有两艘长荣新船正在做钢板备料处理,毫无断炊疑虑。

台船不仅竞争力强,还具备官股背景,经济部持有33%股权、中油持有6%股权,就算是保守型投资人,也能安心抱股入眠。

唯一的缺点,是台船经营风格较保守,已经多年没有大幅扩产的动作,成长力道恐怕会因此受限。

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